纸厂请别再炒作涨价了，这些严重后果谁都承担

摘要：越来越明显地感觉到，目前中国经济正在向铁公基、国防等重工业倾斜，轻工业则面临流动性枯竭的不利局面。这一势头持续下去的后果将会是怎样，大家不妨参考包装纸市场需求被清零的上世纪六七十年代。
 
2016年的包装原纸疯涨，不但给了很多中小造纸企业生死肉骨的机会，而且令大型造纸企业利润暴涨。然而，面对这一百年不遇的奇葩行情，造纸业难免内心膨胀，开始挖空心事炒作涨价。
过去，各种抱团涨、姨妈涨层出不穷。春节后智利火灾、三月份两会、四月份环保督察、五月一带一路和富春纸业轮流停产，纸厂都极力鼓吹原纸要疯涨。
 
然而，过去一个月人民币汇率强势反弹，煤炭等黑色系大宗商品价格大幅下调，汽油下降有国内油站打出一块钱一升的优惠，市场需求超预期疲软包装客户拼命压价，他们却视而不见，继续鼓吹涨价。
 
2017原纸涨价频频被打脸
回顾2017年的五波原纸涨价，可以说基本落空。一月份华南地区瓦纸率先下跌，而且跌幅达千元；二月瓦纸、箱板纸出现全国性的下跌；到了三月，由于市场需求疲弱纸厂大面积爆仓，导致原纸“影子价格联盟”分崩离析；四月份纸价颓势有所提振，但市场反映极为冷淡；五月份，长三角、鄂豫皖赣等省份纸厂坚持涨价，但实际上落实情况并不理想。
复盘2017年原纸涨价情况，发现涨价落空的主要原因大致如下。一月份下跌是因二级厂度过恐慌期后发现库存太高，集体取消了原纸订单。二月份部分纸厂未遵守约定拼命开工，导致供大于求。三月份需求惨淡，大厂之间的“影子价格联盟”崩盘。四月份二级厂已经趁低补充库存，导致涨价有名无实。五月份国家从股市和楼市抽走流动性，导致需求超级低迷。
 
尽管纸厂不遗余力地鼓吹纸价上涨，有多家行业媒体预测纸价要上天，涨价贯穿全年，但包装纸市场却并未激起多大的波澜。
供大于求与产能集中导致原纸难涨难跌
客观上来说，国家搞环保整治和供给侧去产能，是有利于原纸上涨的。从国家统计局公布的数据来看，截止2017年3月，规模以上造纸和纸制品业企业数6616家，同比减少216家。2016年造纸产业集中度进一步提升到53%，特别是白色系列包装纸，产能基本上被几家大型纸业垄断。这也是包装纸价格很难下跌的原因。
 
不过，包装纸行业将面临一个大家始料未及的问题，即包装纸被动性需求过剩。过去几年，随着外资企业的撤离和劳动密集产业向东南亚转移，电子、玩具、服装、鞋业等行业的出口包装需求大幅下滑。不过好在有消费品包装一柱擎天和电商包装的异军突起，让包装纸市场需求免于大滑坡。
但从去年十月开始，中国政府为了防止出现系统性金融风险，为了稳定美元储备和人民币汇率，开始了有步骤有针对性的货币紧缩。其中楼市限购限售，A股暴跌就是最明显的表象。与此同时，国家并没有停止在固定资产方面的疯狂投资，今年4月份14.5万亿的巨额投资，表明大量资金被抽到铁公基领域。这一做法导致消费领域现金流枯竭，肉、蛋、鸡等几乎所有农产品价格狂跌即是最好的证据。
 
与此同时，环保风暴并没有想象的那样对中小造纸企业形成摧枯拉朽的冲击，由于包装纸利润很高，很多早前停产的纸厂死灰复燃，中大型纸厂则拼命开工。而中荣、祥兴、理文、玖龙、太阳、山鹰、晨鸣等新增的产能不断投入市场，造成包装纸市场供应愈发拥挤。
 
包装纸或面临空前危机
2016年造纸行业规模以上企业实现利润总额突破800亿元，同比增长16.1%，与上年相比提升9.9个百分点，高于全国工业利润增速（8.5%）7.6个百分点，但纸厂还在幻想纸价疯涨。在包小编看来，造纸行业拼命拉高原纸价格，绝对是一条作死之路。
 
首先，造纸行业是一个资金密集型的产业，巨额的资金投入和微薄的利润是阻止资本进入这个行业的天然屏障。目前的欧美日就属于这种情况，造纸产业基本被少数几家公司垄断。但如果中国造纸行业保持超高的利润，可能无法阻止内部扩大投资和外部资本的进入的冲动，最终必然是严重的产能过剩。
其次，中国的内需和外贸均存在着较大的变数，对包装纸产业非常不利。2004年开始的房地产大跃进，不仅消耗掉天量的财富，而且透支了无数家庭未来二十年的消费。出口方面，外资的撤离已经产生了深远的影响。而近几年中俄与西方国家之间的冷战阴影有重新抬头之势，有可能对中国的外贸产生巨大冲击。
 
此外，包小编越来越明显地感觉到，目前中国经济正在向铁公基、国防等重工业倾斜，轻工业则面临流动性枯竭的不利局面。这一势头持续下去的后果将会是怎样，大家不妨参考包装纸市场需求被清零的上世纪六七十年代。
 
因此，说中国包装纸行业面临着空前危机似乎并不为过。
纸厂脱离需求端这个基本面的涨价炒作，就好比一个人“踩着影子前进，提着头发飞翔”，结果不但自已迷失了方向，而且扯破头皮也无济于事。当前，包装纸行业不妨多抬头看看，多一点危机意识。